כתיבה שיווקית בתחום שוק ההון

מליון שקל? מה אפשר לעשות איתם היום?

בשעה שהריביות צונחות, מחירי הנדל"ן מאמירים וחוסר היציבות הפוליטי והמדיני הולך ומעמיק, נראה שאפיקי ההשקעות על סוגיהם השונים הפכו להימור. אבל, ויש פה אבל גדול מאד, אפילו בשוק שנמצא בירידה תמיד יש הזדמנויות, והחכמה היא לדעת לזהות אותן.

כסף ששוכב בבנק מאבד מערכו לאורך זמן וזו לבטח האלטרנטיבה הפחות טובה למימוש שלו. התנהלות נכונה, התמדה ובעיקר תמיכה של אנשי מקצוע נכונים לעומת זאת, יבטיחו שגם בנסיבות המאתגרות ביותר אפשר יהיה למצות את המיטב מהכסף.

אם התמזל מזלכם ויש לכם מליון שקלים פנויים, אבל אתם לא ממש יודעים מה לעשות איתם, הנה כמה הצעות שיוכלו לעזור, אבל רגע, לפני שרצים להשקיע את הכסף, כדאי לעשות עבודת הכנה שתעזור מאד בהמשך הדרך.

אמור לי מי אתה ואומר לך היכן להשקיע?

"ישנם שני סוגי משקיעים. אלה שעושים את הכסף שלהם בשווקים, ואלה ששומרים אותו שם". (בנג'מין גראהם)

אהבת/שנאת סיכונים- עד כמה אתם אוהבים סיכונים? סיכון גבוה יכול לשאת פירות רבים, אבל הוא גם יכול להוביל לאובדן מוחלט של הכסף. התנהלות סולידית יותר תשאיר אתכם בתשואה צנועה יחסית של 3-4% בשנה, ובניהול נכון אפשר יהיה להגיע אף לאזור ה 10% בשנה, והיא תבטיח גם את בטחון ההון. משקיע ששונא סיכונים ויחליט להתעלות מעל עצמו ולהשקיע בסטרטאפ, לדוגמא, יגזור על עצמו כנראה אין ספור לילות חסרי שינה, מתחים מרובים ותוצאה לא כל כך מוצלחת. אפיקי ההשקעות השונים מחולקים באופן די מובהק מבחינת רמות הסיכון שלהם ועל מנת לקבל תוצאה חיובית חשוב לשמור על קורלציה בין מידת אהבת הסיכונים שלכם לרמת הסיכון של ההשקעה.

עניין - עניין באפיק ההשקעה הוא עניין לא פחות חשוב, וכאן יש שתי נקודות להתייחסות. בעוד שההמלצה הגורפת היא להיעזר ביועץ השקעות, בעדיפות למנהל תיק השקעות בבית השקעות גדול ויציב, וזה נכון גם לגבי אנשים שיודעים את דרכם בשוק ההון, האחריות האישית אינה מבוטלת. מעורבות אישית היא עניין חשוב בהשקעות, היא צריכה אמנם להיות מגובה בדעה אובייקטיבית שבה אין גורם של מעורבות רגשית, כמו שיש לבעל ההון, אבל אתם גם לא רוצים להיות מנותקים לחלוטין ממה שקורה עם הכסף שלכם. לכן, מה שחשוב הוא שיהיה לכם עניין באפיק ההשקעה שבחרתם. אם אתם טכנופוביים, כנראה שהסטארטאפ הבא יחכה לכם עוד קצת.

אורח רוח- ועוד דבר שאי אפשר בלעדיו כשנכנסים לעולם ההשקעות הוא סבלנות. שי (שם משפחה), (תפקיד) בבית ההשקעות אלטשולר שחם: "להבין ששוק ההון היא זירה תנודתית ושהחכמה היא לראות את התמונה הגדולה ולטווח הארוך- זה לא מספיק. החכמה האמיתית היא להתעלות מעל הפיתוי והפחד, ואשכרה ליישם את זה בפועל. הדבר הכי טוב שאתה יכול לעשות למען עצמך בניהול הכסף שלך הוא להיצמד להחלטה שנתקבלה, בכובד ראש ומתוך תכנון אסטרטגי, בעת בניית התיק  לראשונה. גם כשהשוק סוער, גם כשיש נטישה המונית, גם כשהמדדים צונחים, חשוב חשוב חשוב להימנע מהחלטות פזיזות".

אז מה האפשרויות שעומדות לפניכם?

תיק השקעות- כנראה שהדרך האפקטיבית ביותר לנהל את הכסף היא באמצעות תיק השקעות שיאפשר פיזור של הכסף על פני סוגים שונים של מכשירים פיננסיים, שכתוצאה ממנו נשמרים גם הגיוון וגם רמה גבוהה של וודאות. בתיק ההשקעות אפשר לקבוע את האחוז המנייתי של התיק ובכך לגדר את מידת הסיכון, אך בו בזמן לשמור גם על הזדמנויות לתשואה גבוהה. את ביצועי התיק אמנם אי אפשר לחזות, אבל בהחלט אפשר להגיע לרמת וודאות סבירה בניבוי עתידי, זאת על סמך ביצועי העבר של בית ההשקעות.

מוצרים פיננסיים ספציפיים- בשונה מתיק השקעות שכולל מגוון של מוצרים פיננסיים שונים, אפשר לשים את הכסף במוצר פיננסי אחד. השקעה סולידית יכולה להתבצע באמצעות קרן נאמנות שתבטיח תשואה נאה, אך בעיקר בטחון לכסף. אגרות חוב יעניקו מסלול השקעות סולידי ובטוח, כאשר אג"ח ממשלתי יהווה את האפיק הבטוח יותר. מי שירצה להגדיל קצת תשואה יוכל לפנות לאג"ח קונצרני. תעודות סל גם הן פתרון נפלא שיבטיח לא רק תשואה נאה ויציבות, אלא גם יפטור את המשקיע מעונשו שלו, להתפתות להחלטות אימפולסיביות. זאת משום שאופן ניהול תעודת הסל נקבע מבעוד מועד ונותר קבוע. מניות של חברה גדולה ויציבה זו דוגמא נוספת, פה כבר יש מידה גבוהה יותר של סיכון, אבל לצידו גם הזדמנות. במקרים רבים ניתן לבצע סיכונים מושכלים, כמו למשל עם מניותיה של חברה כמו אפל.

נדל"ן- כמובן שאי אפשר להתעלם משפע ההזדמנויות שטומן בחובו תחום הנדל"ן, שהוא עולם שלם בפני עצמו. מי שירצה להשקיע בנדל"ן יוכל לבחור בין רכישה של נכס קיים או השקעה בקרקע לפיתוח, בין השקעה בהון עצמי של יזם נדל"ן לבין השקעה בחברת השקעות נדל"ן, וכמובן שאי אפשר להתעלם מהשקעות נדל"ן בחו"ל שקוסמות לנו כל כך, במיוחד בשנים האחרונות.

כשמדברים על נכסי נדל"ן, בשונה ממניות נדל"ן, למידת המעורבות וליכולת להיות מעורבים יש יחס ישר עם הצלחת ההשקעה. קניית דירה בברלין יכולה להישמע כהזדמנות פז, אבל בהעדר מידע מעמיק על סביבת המיקרו של הנכס ועל מצב השוק בגרמניה באופן כללי, חוסר נגישות לנכס מפאת מרחק וכתוצאה מכך גם קושי בניהול הנכס עצמו יהוו מכשול מהותי, שלא לומר סיכון גבוהה מדי. ההמלצה למי שירצה להשקיע בנדל"ן בחו"ל היא לבחור בחברות ניהול נדל"ן או חברות שסוחרות במניות נדל"ן, כך שההשקעה שתיעשה תהיה בחברה המנהלת ולא בנכס עצמו.

השקעה בפיתוח מול פעילות קיימת- אחת הסוגיות היותר בולטות בשוק ההון היא הבחירה בין השקעה בפעילות קיימת, כמו למשל במניה של חברה כמו טבע, עם רקורד עשיר, ביצועים בשטח והתנהלות ארוכת שנים שניתן לבסס עליה הערכות לגבי העתיד, אל מול השקעה בפיתוח יוזמה מאפס. בין אם מדובר על פיתוח קרקע, פיתוח טכנולוגיה או פיתוח חברה חדשה שזקוקה לגיוס הון, ההשקעה היא ברעיון שאינו מושתת על בסיס קיים, ומכאן שגם הסיכון הוא גבוה יותר.

עם זאת, גם בהשקעות בפיתוח אפשר לנהל סיכונים. דוגמא טובה תהיה בעולם הנדל"ן. אם בוחרים להשקיע בקרקע חקלאית, שהיא לכל דבר השקעה לטווח ארוך שיש בה מידה של סיכון. (זה המקום לציין כי קרקעות חקלאיות שיוצאות לשיווק אמנם מיועדות להפשרה, אבל לרוב אין התחייבויות בזמנים או בהפשרה עצמה.) עם זאת, ישנן קרקעות שכבר נמצאות בתהליכי אישורים ובשלבים מתקדמים להפשרה. במקרה זה, הסיכון יהיה מחושב ונמוך יותר. דוגמא נוספת תהיה בפיתוח קרקע על ידי יזם. אם אני רוצה להשקיע ביזם ולתרום להונו העצמי לטובת הפיתוח, יש הבדל בין יזם צעיר ומתחיל שלגביו אין שום מוניטין אודות כושר הביצוע והמימוש שלו, לבין יזם ותיק ומנוסה שצבר מוניטין עשיר בפיתוח. ברור שמידת הסיכון בין שני הקבלנים היא שונה.

כללי אצבע להתנהלות נכונה בשוק ההון

בהשקעות לטווח בינוני עד ארוך יש כמה כללי אצבע חשובים, היצמדות אליהם תסיע להגביר גם את מידת הוודאות וגם את רמת הביטחון בהשקעה.

• סבלנות כבר אמרנו? תנודתיות קיימת, אבל היא לא בהכרח מגדירה מגמה. בשביל להימנע מתגובות קיצוניות מוטב לשמור על סבירות הבקרה. את הביצועים צריך לבדוק באופן תקופתי ולא מדי חצי שעה.
• בקיאות בהתרחשויות השוק. ככל שתהיו בקיאים יותר בהתנהלות השוק באופן כללי ובפרט בענף הספציפי בו אתם מושקעים, כך קבלת ההחלטות שלכם תהיה איכותית יותר, וגם תחושת הביטחון תהיה גבוהה יותר, מה שיחסוך מכם החלטות אימפולסיביות ומזיקות.
• כניסה ויציאה- בפעולות של כניסה או יציאה מהשוק עיקר הערך נמצא בתזמון. הראשון להשקיע ולקנות מניות של חברה שעומדת לנסוק יהיה המרוויח הכי גדול ממנה. בססו החלטות על מידע וודאי, כאן למנהל תיק ההשקעות או ליועץ ההשקעות שלכם יהיה ערך מוסף חשוב ביותר.
• הימנעו מאפקט העדר- זה שכולם מתחילים למכור, לא אומר שאתם חייבים גם, להפך. הצטרפות לעדר לרוב תוביל בעיקר לאובדן. גם במקרה זה האובייקטיביות של מנהל ההשקעות תשחק לטובתם.
• אל תפחדו לקנות כשהשווקים בירידה. ירידות ועליות הן מהות ההגדרה של שוק ההון, וכשהמטרה היא לקנות בזול ולמכור ביוקר, קנייה בזמן מכירה תהיה החלטה נבונה.
• הקטינו את מידת השינויים בתיק ההשקעות שלכם. מעבר לכך שזה יחסוך עמלות ודמי ניהול, כל המחקרים שנעשים בעניין מוכיחים כי שינויים המתבצעים בתוכנית שתוכננה לטווח ארוך, ברוב המוחלט של המקרים יובילו להפסדים.
• תתנו למישהו אחר לנהל לכם את הכסף, ותבטחו בו. האדם הוא יצור הרבה פחות רציונאלי ממה שהוא תופס את עצמו, במיוחד כשהמעורבות הרגשית שלו גבוהה, כפי שקורה עם הכסף שלנו. עקרון נוסף הוא שרובינו מונעים הרבה יותר מהפחד להפסיד, מאשר מהרצון להרוויח. שתי העובדות הללו (שנתמכות מחקרית) מהוות מכשול אדיר כשהדבר מגיע לניהול הכסף הפרטי שלי. אלה הם מכשולים רגשיים ופסיכולוגיים שאיש מקצוע אינו סובל מהם. זה המקצוע שלו.

 בין אם אתם חובבי אדרנלין ורוצים לעלות על רכבת הרים, ובין אם אתם מעדיפים בנייה איטית אך יציבה של הכסף, אל תתנו לו לשכב ללא מעש בחשבון הבנק. האפשרות שהכסף יעבוד בשבילכם היא תמיד האפשרות הטובה ביותר.